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滬深股市三大指數集體高開

  受俄烏局勢變化影響,A股三大指數當日全線重挫,截至當日收盤,滬指跌1.7%,深成指跌2.2%,創業板指跌2.11%;滬深兩市合計成交1.36萬億,創5個月新高,兩市逾4000只個股下跌。與避險有關的個股走強,天和防務、新余國科漲超10%,晨曦航空、天海防務、天秦裝備、新研股份等跟漲。

  今日股指則強力反彈。2月25日開盤,滬深股市三大指數集體高開,隨后股指強勢上攻,截至中午收盤,滬指漲0.54%,深成指漲1.08%,創指漲2.18%。

  A股昨日大跌今日大漲,能否說明俄烏局勢的升級對市場的影響就此結束?各大券商機構對此做了多個角度的解讀。中信建投認為,當下資本市場無需恐慌,A股的基本面短期內并不會受烏克蘭局勢影響,當下仍有較好的配置機會。興業證券表示,戰爭對股市的中期影響要讓位于基本面,短期來看,在沖突?;鹬翱只呕蛴袘T性,以避險資產來防守;長期來看,可以逢低配置中國優質資產。

  中信建投:當下資本市場無需恐慌,市場走勢將回歸經濟基本面

  中信建投認為,從歷史上看,俄烏危機對國際資本市場的情緒沖擊持續時間較短。除俄羅斯本國資本市場開始震蕩下行,美中股市在短暫下行沖擊之后均逐步回調??死锩讈喪录r期,美股在持續多日波動后,最終僅下跌4%。因此當下資本市場無需恐慌。

  中信建投指出,近期隨著局勢變化,避險情緒可能反復,但仍是一次性沖擊。短期內不確定性仍將主導市場波動,但隨著沖擊逐步被市場定價吸收,市場走勢將回歸經濟基本面。

  “對A股而言,盡管受到市場情緒波動影響,但基本面短期內并不會受烏克蘭危機實質影響,當下仍有較好的配置機會,中期走勢將取決于一季度經濟數據、‘兩會’召開及后續穩增長政策發力情況?!敝行沤ㄍ侗硎?。

  興業證券:長期來看可以逢低配置中國優質資產

  興業證券表示,戰爭對股市的直接及短期影響主要體現在市場情緒和風險偏好的波動,選取1999年至今有俄羅斯身影的歷次相似的戰爭、危機情形作對比,相比于過去5次戰爭,當前反映市場避險情緒的指標均處于極端的水平。

  興業證券給出的投資策略是防守反擊,短期來看,在沖突?;鹬翱只呕蛴袘T性,以避險資產來防守;長期來看,可以逢低配置中國優質資產。

  “首先,以低估值‘類債券資產’為底倉,精選優質國企央企的金融、地產、周期價值股。其次,逢低精選估值合理的績優股,注重估值和業績之間的性價比以及基本面前景的‘預期差’?!迸d業證券認為。

  招商證券:避險資產價格將擴大漲幅新興市場股債匯遭遇更大沖擊

  招商證券宏觀研究團隊表示,俄羅斯在烏克蘭開展軍事行動,短期內全球股市加速震蕩,黃金、美元、日元等避險資產價格將擴大漲幅。國際資本風險偏好下降,外資撤離新興市場,新興市場股債匯價格遭遇更大沖擊。

  “更長時間看,當前的通脹形勢更類似于上個世紀的石油危機,供給沖擊下,貨幣政策持續收緊后出現滯脹風險的可能性更高?!闭猩套C券指出。

  萬聯證券:俄烏局勢升級避險情緒升溫

  萬聯證券研究認為,歷次地緣政治沖突對A股影響短期偏負面,但無明顯規律。沖突爆發對主要寬幅指數影響不一,中小創波動幅度更大。2010年以來發生過4次較為典型的地緣政治沖突,沖突爆發的5天內,上證綜指有3次出現下跌,主要股指中除創業板外有2次均為下跌。但2014年的烏克蘭沖突發生后,A股主要指數皆呈上漲態勢。

  萬聯證券指出,拉長時間來看,地緣沖突爆發后三個月,A股主要指數走勢趨于一致:除烏克蘭沖突外,其余三次局勢升級后,經過3個月時間,A股主要股指呈現較為一致地漲跌。其中科特迪瓦內戰后,除創業板外主要股指均上漲,而利比亞與敘利亞戰爭后,A股主要股指多顯著下跌,外部環境影響漸趨弱化,A股市場監管環境與經濟形勢成為主要影響因素。

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